公募基金一季(jì)报募集披(pī)露。张坤以超(chāo)880亿元的管理规模，再度成为主动权益类基金“公募一哥”。

　　2023年公募基金一季报进入(rù)密集披露(lù)期，顶流基金经理调仓路(lù)径和投资思路(lù)也随之曝光。

　　2023年一季度(dù)末(mò)，张坤的管理(lǐ)规(guī)模(mó)超880亿元(yuán)，再度成为(wèi)主动权益类基金“公(gōng)募一哥”。一季度，张坤加仓中国(guó)海洋石油、泸州老窖，减持香(xiāng)港交易(yì)所、招(zhāo)商银行。

　　700亿级基金经理刘彦春一季度加(jiā)仓古井(jǐng)贡酒(jiǔ)、美的集团，减持中(zhōng)国(guó)中免、药明康(kāng)德。另一位700亿(yì)级(jí)基(jī)金(jīn)经理谢治(zhì)宇则加仓了(le)晶晨(chén)股份、海康威视，减持海尔智家、韵达股份(fèn)。

　　张坤：在可积累的长坡上(shàng)“滚雪球”

　　近日(rì)，顶流(liú)基金经理张坤掌舵(duò)的易方达(dá)蓝筹精选(xuǎn)、易方达优质企(qǐ)业三年(nián)持有、易(yì)方达优质精选混(hùn)合(hé)（QDII）、易(yì)方达亚洲精选股票（QDII）四只(zhǐ)基金披露了2023年一(yī)季报。

　　2023年一季度末，张坤的管理规模(mó)为(wèi)889.42亿(yì)元，比(bǐ)2022年末缩水(shuǐ)近5亿(yì)元。

　　一季度末，张坤的基金(jīn)管理规(guī)模超越葛兰，再度成为主动权益类基金“公募一哥”。

　　张坤在(zài)一季度末保持(chí)了高仓位运作，4只基金的权益资产仓位均(jūn)超过(guò)了92％。一(yī)季度张坤(kūn)所持基金(jīn)股(gǔ)票仓(cāng)位基(jī)本稳定，对结构进行了调整(zhěng)，增(zēng)加(jiā)了消费等(děng)行业(yè)的配(pèi)置，降低(dī)了金融等行业的配置。

　　从基金收益(yì)来看，张(zhāng)坤掌(zhǎng)管(guǎn)的(de)4只基金(jīn)在(zài)2023年(nián)一季度均实现了正收益，基金净值(zhí)增(zēng)长率在(zài)0.76％到7.37％不(bù)等。

　　张坤所管规模最大的基金——易方达蓝(lán)筹精选在一季(jì)度(dù)末的(de)基金规(guī)模为562.09亿(yì)元，报(bào)告期内(nèi)基金份额净值增长率为1.03％，同期(qī)业绩(jì)比较基准(zhǔn)收(shōu)益率为2.08％。

　　易方达蓝(lán)筹精选前十大(dà)重仓股分(fēn)别为：贵州(zhōu)茅(máo)台、泸州老窖、腾(téng)讯控股、五粮液、洋河股份、招(zhāo)商(shāng)银行、香港(gǎng)交易所、伊利股份、美(měi)团-W、中国海洋石油。

　　2023年一(yī)季度(dù)易方达蓝筹(chóu)精(jīng)选前十大重仓股(gǔ)

　　一季度，张坤对(duì)中(zhōng)国海(hǎi)洋(yáng)石(shí)油大幅加(jiā)仓，使其进入了易方达蓝筹精选第十(shí)大重仓股。此外，张(zhāng)坤对(duì)重仓雨伞能当太阳伞用吗，雨伞能当太阳伞用吗(cāng)的(de)4只白酒股进(jìn)行了不同的加(jiā)减仓操作：加仓泸州(zhōu)老(lǎo)窖(jiào)、贵州茅台(tái)、洋河股份，减持五粮液。

　　从(cóng)减(jiǎn)持情(qíng)况来看，易(yì)方达(dá)蓝筹精选(xuǎn)在一(yī)季度(dù)还减(jiǎn)持了(le)香港交易(yì)所、招商银行、美团-W等股票(piào)。

　　张坤在一季(jì)报中(zhōng)指出(chū)，个股方面(miàn)，仍然持有商业模式出色、行业格局清晰(xī)、竞争(zh雨伞能当太阳伞用吗，雨伞能当太阳伞用吗ēng)力强的优质公司。基(jī)本面(miàn)价值投(tóu)资很(hěn)吸引人的(de)一点是(shì)，投资(zī)者(zhě)可(kě)以用很(hěn)长一(yī)段(duàn)时(shí)间来充分(fēn)观察公(gōng)司的发展，等到它们用(yòng)事实证明自己的(de)成(chéng)功和巨大的成长潜力(lì)之后，再(zài)买(mǎi)入(rù)也不(bù)迟。基(jī)本(běn)面价值投资的优势之(zhī)一在于可积(jī)累性。如(rú)果只是(shì)针(zhēn)对某一次投资，积累的重要(yào)性(xìng)可能并不显著。但(dàn)如果将投资贯穿一生，并将(jiāng)长期复(fù)合回(huí)报(bào)作为终级目(mù)标，可积累性就是这一目标的最(zuì)重要保障(zhàng)，选择一条可积(jī)累的“很长的(de)坡”并在坡上“滚雪球”是(shì)很(hěn)重要(yào)的。

　　刘彦春：在(zài)顺周期行业中寻找投资机会

　　一季度(dù)末，顶流基金经理刘彦春管理规模(mó)达751.63亿元，报(bào)告期内所(suǒ)管基金净值增长率在-1.59％到1.29％不(bù)等(děng)。

　　其(qí)中，景(jǐng)顺长城新兴(xīng)成长(zhǎng)是刘彦春管(guǎn)理的(de)规模最大的(de)基金，一(yī)季度末规模达(dá)384.71亿元。

　　从业绩来看，景(jǐng)顺长城新(xīn)兴成长一季度A类和C类份额净值(zhí)增长率分别为0.71％、0.62％，业绩比(bǐ)较基准收益率为3.24％。

　　一季(jì)度末，景(jǐng)顺(shùn)长(zhǎng)城新兴成(chéng)长保持高仓位运行，股票仓位94％。该基金(jīn)重仓贵(guì)州(zhōu)茅台、泸州老窖、五粮液、中国(guó)中免(miǎn)、迈(mài)瑞医(yī)疗、古井贡酒(jiǔ)、海大集(jí)团、药明康德(dé)、山西汾酒、美的(de)集团。

　　2023年一季度(dù)景顺长城新兴(xīng)成长前十(shí)大重仓股

　　从(cóng)持仓变动(dòng)情况来(lái)看，景顺长(zhǎng)城新兴成(chéng)长一季(jì)度加仓(cāng)古井(jǐng)贡(gòng)酒、美的集团、迈瑞(ruì)医疗(liáo)、贵州茅台(tái)等股(gǔ)票，减持中国中免、药明(míng)康(kāng)德、五粮液等(děng)股票。

　　刘(liú)彦春(chūn)在基金一季报中指出，我(wǒ)国经济(jì)复苏(sū)、美国(guó)紧缩后通胀下(xià)行(xíng)仍(réng)将是今年主要宏(hóng)观背景。经济(jì)运行正常(cháng)化需要一个过程，特(tè)别是居民和中小(xiǎo)企业，需要时间修复资(zī)产负债表、修复信心。随着经济逐步正雨伞能当太阳伞用吗，雨伞能当太阳伞用吗常化(huà)，居民消费(fèi)信心回升、超额(é)储蓄下降是(shì)必然(rán)事件，消费(fèi)今年大(dà)概率超预期回(huí)升。就近期公布的社(shè)融和地产数据分析(xī)，二季(jì)度A股盈利增(zēng)速(sù)有望进入(rù)上行(xíng)周期(qī)。

　　“全球经(jīng)济正在重回正轨的路上。除了(le)继续关注整个经(jīng)济体发展状(zhuàng)况之外，可以将(jiāng)目光更多放在微观企业层面。可(kě)以(yǐ)看(kàn)到很多公司在过去几年(nián)始终(zhōng)做(zuò)正确的事，经营(yíng)效率提升，逆境(jìng)中变(biàn)得(dé)更加优秀、更(gèng)加强大。不必总是关(guān)注(zhù)宏(hóng)观数据，多(duō)看看微观企业变化可(kě)以让内心(xīn)更加平静(jìng)。我们(men)对全年股票市场有信心，未(wèi)来将继(jì)续(xù)保持合同约定较高仓位(wèi)运(yùn)作，更多在(zài)顺周期行业(yè)中寻(xún)找投资机会。”刘(liú)彦春(chūn)进(jìn)一步指出(chū)。

　　谢治(zhì)宇：挖(wā)掘人工智能相关产业链

　　一季度末(mò)，谢(xiè)治宇管理规模达700.12亿元(yuán)，所管4只基金(jīn)在报告期内均实(shí)现了正收益。

　　其中(zhōng)，兴(xīng)全合润(rùn)基金管(guǎn)理规模最大，为281.3亿元(yuán)，一(yī)季度(dù)基(jī)金份额(é)净(jìng)值(zhí)增长(zhǎng)率为(wèi)5.5％，跑赢了业绩比较基准收益(yì)率（3.88％）。

　　兴全合润一季度末保持高仓位运行，股票仓(cāng)位达(dá)92.47％，该基金前十(shí)大(dà)重仓股分(fēn)别为三安光电、海康威视、海尔智(zhì)家、澜起科技、韵达股份、万华化学、中(zhōng)际旭创、晶晨股份(fèn)、健(jiàn)友股份、梅花(huā)生(shēng)物。

　　2023年一季度兴全合润前十(shí)大(dà)重仓(cāng)股

　　从前十大持仓变动情(qíng)况来看，一季度兴全合润加仓(cāng)海康威视、晶晨股份，使(shǐ)这两只(zhǐ)股票进入前十大持仓。此外(wài)，一季度(dù)兴全合(hé)润(rùn)加仓(cāng)三安光电，减(jiǎn)持海尔智家、韵(yùn)达(dá)股份、健友股(gǔ)份等(děng)股票。

　　谢治宇在兴全合(hé)润一季报中指出，今年一季度(dù)疫情对经(jīng)济(jì)的(de)影响基本(běn)消除，整体经济逐(zhú)步回到(dào)复苏轨道。随着中(zhōng)国(guó)的稳增(zēng)长政(zhèng)策落实与全(quán)球范围内的通胀见(jiàn)顶，内需复苏加(jiā)上预期改善推动资本市场风险偏好回升。虽然海(hǎi)外(wài)银行出现了阶段性危机，但各(gè)国政(zhèng)府(fǔ)较为(wèi)迅(xùn)速(sù)地采取了对应(yīng)措施，接管相关银行，市(shì)场情(qíng)绪得到稳定。

　　“随着各种风险因素减(jiǎn)弱，一季度A股板(bǎn)块分化更明(míng)显。随着chatGPT取得了突破性(xìng)的进展，由AI芯片、服(fú)务器(qì)、光(guāng)模块等子版块带(dài)动的(de)人(rén)工智能、中(zhōng)字头(tóu)的‘中特估(gū)’、半导体等(děng)板(bǎn)块涨幅较(jiào)大(dà)，在GPT应用(yòng)端中游戏、影视等(děng)板(bǎn)块(kuài)也实(shí)现(xiàn)较大幅度上涨。该基金报告期内对人工(gōng)智能(néng)相关产(chǎn)业链进(jìn)行挖掘，对(duì)有长期竞(jìng)争力、应用空(kōng)间广阔的硬(yìng)件和软(ruǎn)件公司进行精选和(hé)布局。未来(lái)仍将坚(jiān)持挖(wā)掘公司(sī)长期(qī)成长(zhǎng)价值，不(bù)断(duàn)寻找具(jù)有良好投资性价比的优秀公司。”谢治宇表示。

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