随着3月(yuè)进出口数据的(de)出炉，纯碱市场(chǎng)数据表现“亮眼”，使得短期市场悲观情绪有(yǒu)所缓和。从表象看，进出口(kǒu)双(shuāng)双超预期(qī)，也显(xiǎn)示出纯碱市场供(gōng)需两(liǎng)旺、出(chū)口向好的(de)态势(shì)仍在延续。

　　中国海(hǎi)关总署(shǔ)数据显示，2023年3月纯碱进(jìn)口量4.56万吨(dūn)，2022年3月0.71万(wàn)吨，同(tóng)比增(zēng)加3.85万吨。3月纯碱出(chū)口16.3万吨，2022年3月出口14.44万(wàn)吨，同比增加1.86万吨。

　　“之前市场预期(qī)纯(chún)碱(jiǎn)出口下降，进(jìn)口增(zēng)加，从实际数(shù)据来看，其表(biǎo)现超(chāo)出市场(chǎng)预期(qī)。”国投安信期货高级分析师周小燕表示。

　　“3月纯碱进口4.56万吨，环比2月提升4.55万吨，同比(bǐ)去年3月提升(shēng)3.85万吨。”光大期货(huò)分析师(shī)张凌璐(lù)表示，相较于1月(yuè)1814吨、2月(yuè)62.99吨(dūn)的进口量，3月(yuè)纯碱进(jìn)口数量超(chāo)预期(qī)增长。据她(tā)介绍(shào)，2022年全年除了(le)1—2月份纯碱进口数量超过1万吨，其(qí)余月份进口数量在3000吨—7600吨之间波动。在(zài)她看来，进口的(de)大(dà)量增长主要集(jí)中于部分(fēn)浮法玻璃(lí)和(hé)光伏玻璃厂，在(zài)国内供需紧(jǐn)平(píng)衡的情况下，下(xià)游通过进口来补充使用量。这(zhè)部(bù)分进口(kǒu)增量到港后直接进入下游玻(bō)璃厂，对市(shì)场的(de)冲(chōng)击程度相对有限(xiàn)，但在一定(dìng)程度上可能会导致下(xià)游(yóu)厂家(jiā)减(jiǎn)少从国(guó)内厂家采(cǎi)购纯碱(jiǎn)的(de)数量(liàng)。

　　从出(chū)口数据来看，3月(yuè)纯碱出口16.3万吨，环比2月提升23.28％，同比去年3月提(tí)升12.92％。

　　张(zhāng)凌(líng)璐表示，2022年初全球市场面临暴风雪等极端天气(qì)、国际(jì)地缘政治(zhì)冲突导致美国和土耳其(qí)运输阶段性受(shòu)阻，再加上(shàng)全(quán)球能源价格上涨(zhǎng)、欧洲碱厂(chǎng)大面积减产(chǎn)、我国出口市场新增南美和非洲的份额，都是(shì)带动去年全年纯碱(jiǎn)出(chū)口(kǒu)大幅提升的(de)导火索。今年随(suí)着国际能(néng)源价格的回落(luò)、黑天鹅事(shì)件消退、国内(nèi)多(duō)个(gè)大(dà)宗(zōng)商(shāng)品价格处于全球高位之时(shí)，纯碱出口还能保持(chí)增长态(tài)势，也(yě)确实超出市场预期。

　　“3月份出口(kǒu)量在去年高(gāo)基数(shù)的基础(chǔ)上进一步增加(jiā)至16.3万吨，大超(chāo)市场预期，显示出(chū)行业供需两旺、出口向(xiàng)好的态势仍(réng)在延续。”在方正中期期货分析师魏朝明看来，2022年国际能源价格(gé)高企，纯碱出口显(xiǎn)著放量，今年(nián)出(chū)口量能在去年(nián)高基数的基础上进一步上扬，显示(shì)国际市场对(duì)纯碱需求具有较强韧性(xìng)，国际需求显著走弱的预期有待修正。

　　期(qī)货日报记(jì)者了解到(dào)，全(quán)球经济(jì)的衰退(tuì)预期或导致全球实体企(qǐ)业(yè)承(chéng)压，海外纯(chún)碱需求(qiú)可(kě)能会受到(dào)一定影响。而(ér)国内经(jīng)济稳增(zēng)长预期强(qiáng)烈，国(guó)内纯碱需求表现(xiàn)或较(jiào)海(hǎi)外强劲，这在长(zhǎng)期也可能影响我国纯(chún)碱出口数量。

　　对(duì)此，南华期货分析师李(lǐ)嘉(jiā)豪告诉记(jì)者，相较于(yú)去年，今(jīn)年纯碱出口(kǒu)的预期走弱。主(zhǔ)要(yào)在于国外能源的(de)回落背景下供应(yīng)的回归，国内(nèi)外碱(jiǎn)的价差收缩，同时伴随(suí)海运费的(de)走弱，使得(dé)出口出现(xiàn)了环比的走弱。

　　“但是3月(yuè)的出口表现(xiàn)依(yī)旧较好，与前期市场的反馈略(lüè)有偏差，一部分原(yuán)因可能是(shì)前(qián)期待(dài)发订单(dān)，一部分是外(wài)围需求从去年的(de)出口(kǒu)角度存在重心上移。如何辨别精油的好坏 精油可以当做润滑油使用吗”李嘉豪称。

　　在张凌璐看来(lái)，在远兴大产能落地(dì)以前，国(guó)内纯碱紧平衡(héng)的格局很难(nán)彻(chè)底扭(niǔ)转(zhuǎn)，从该角度讲(jiǎng)可能还是优先国内使(shǐ)用为主，纯碱出口(kǒu)或难(nán)以再现去年高(gāo)增长的(de)态势。

　　从价格和出口利(lì)润上来看，3月出口均价368美(měi)元(yuán)/吨，部分长协(xié)价格可能更(gèng)低，对比国内价格偏低。换言之，纯碱出(chū)口(kǒu)利(lì)润(rùn)并不高(gāo)，这将导致中(zhōng)国(guó)出(chū)口(kǒu)意愿(yuàn)偏低。

　　此外，市(shì)场也需要关注纯碱出口(kǒu)目的地。“如果(guǒ)国内纯碱(jiǎn)出(chū)口只(zhǐ)是供(gōng)至(zhì)国内大(dà)型玻璃厂在海外的生产线，且(qiě)该部分用量能够长期(qī)稳定，那么(me)这部分用量(liàng)仍能让出口维持高(gāo)位。但如果(guǒ)是供(gōng)给(gěi)海外其他地区，可能会由于(yú)海(hǎi)外(wài)需求(qiú)回落导致出口下(xià)降(jiàng)。”张凌(líng)璐表(biǎo)示，同(tóng)时(shí)也要(yào)留意(yì)出(chū)口周期(qī)的变(biàn)化。通常，我(wǒ)国(guó)纯碱出口周期45—60天左(zuǒ)右。在她看来，3月出口数据的好(hǎo)转，可能是1—2月的订单兑(duì)现而已，也并一(yī)定能够说明3月(yuè)全球的纯(chún)碱需求量大(dà)。

　　“未来纯碱出口下(xià)降(jiàng)、进口提(tí)升的趋势仍是(shì)大方向，但由于(yú)国内进出口数量占全国(guó)产能、需求的比(bǐ)例相对有(yǒu)限，因此(cǐ)对于年度供需影(yǐng)响也相对有(yǒu)限。但集(jí)中(zhōng)在(zài)某个月(yuè)或(huò)数(sh如何辨别精油的好坏 精油可以当做润滑油使用吗ù)月，进出口超预期变化可(kě)能会对阶段(duàn)性的行情(qíng)产生情(qíng)绪和供需影响(xiǎng)。”张凌璐称。

　　在周小燕看(kàn)来，目前海外碱(jiǎn)厂下(xià)调报(bào)价，随着能源价格下(xià)调，内外价差呈逐步(bù)收窄(zhǎi)态势，预计今年(nián)出口(kǒu)相(xiāng)对去年下降。“后续海外(wài)碱到港量增加，进口有继续增加预(yù)期，出口有(yǒu)下(xià)滑(huá)压力，进出口(kǒu)贸易(yì)商顺差或重回2022年(nián)前(qián)格局，对纯碱价格形(xíng)成(chéng)牵制。”周小燕说。

　　不过，从短期来看，纯碱进出口(kǒu)数据超预期是国内纯碱(jiǎn)市(shì)场健康运行的旁(páng)证。魏朝明认(rèn)为，短期内(nèi)市(shì)场悲观预期或(huò)有所消(xiāo)退(tuì)，纯碱期现货(huò)价(jià)格短期或有企稳(wěn)。

　　“从近(jìn)期的(de)市(shì)场表现来看，出(chū)口走弱的预(yù)期基本(běn)被消化(huà)，进口(kǒu)的量相对来说更受市(shì)场关注。”李(lǐ)嘉豪表示，从3—4月(yuè)消息面来看，进口约有十几(jǐ)万(wàn)吨的(de)到港量，导(dǎo)致市场4月的平衡相对宽(kuān)松。在他看来，未来出口的(de)走弱则(zé)更加影响轻碱(jiǎn)的(de)供需(xū)，在内需恢复(fù)有限的情况下，轻碱(jiǎn)价格重心下移会相对明(míng)显。

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