曾号称“广州第一民企”，也是最(zuì)低调的“世(shì)界500强”之一的雪松控(kòng)股，早已变得大厦将倾。

　　曾经最引以为傲，也(yě)是(shì)为(wèi)雪松系(xì)创始人张劲(jìn)戴上“世(shì)界500强”“福(fú)布斯富(fù)豪榜(bǎng)”“中国(guó)好老板(bǎn)”等多(duō)个光环(huán)的“供(gōng)应链金融”业务，如今正(zhèng)式被定性(xìng)为“非(fēi)法吸收公众存款(kuǎn)”立案查处，其本人也(yě)被正式采取刑事强制措施(shī)。

　　5月9日，*ST雪(xuě)发（即雪松发展）公告称(chēng)，近(jìn)日，公司无法与实际控制(zhì)人(rén)张劲取得联系，无法确定(dìng)其(qí)失(shī)联的具体原因(yīn)。

　　而就在(zài)5月7日(rì)，广州(zhōu)市公安局黄浦(pǔ)分局发布公告(gào)称，因涉(shè)嫌非(fēi)法吸收公(gōng)众存(cún)款(kuǎn)，广(guǎng)东(dōng)圆方投资有限公司（以下简称“圆方投资”）等已被(bèi)立案查(chá)处(chù)。公安(ān)机关(guān)已(yǐ)对主要犯罪嫌疑(yí)人(rén)张某等人采取刑事强制(zhì)措施。

　　公(gōng)安机关(guān)已(yǐ)依法提取(qǔ)相关涉案(àn)数据，并已委托专业机(jī)构进行(xíng)独立鉴定和司法审(shěn)计，已对涉(shè)案(àn)相关(guān)资产予以查封(fēng)、扣押(yā)、冻结。目前案件正(zhèng)在进一步侦办中。

　　企查查显示，圆方投资的(de)背后(hòu)正(zhèng)是雪松控股。种种(zhǒng)迹象表明，“张某”也就(jiù)是雪松(sōng)控(kòng)股的实际控制人张劲。

　　噩(è)耗(hào)传来，原许昌学院是一本还是二本分数线，许昌学院是一本还是二本院校本(běn)还对张劲一年多之前承(chéng)诺的理财(cái)兑付方案(àn)抱有一线(xiàn)希望的投资人，瞬(shùn)间破防(fáng)。

　　本(běn)就股(gǔ)价不振且“披星戴(dài)帽”的(de)*ST雪发雪上加霜，股价接连跌停三(sān)天，截至5月10日报收3.62元/股，总市值已不足20亿元。

　　二十(shí)年登顶世(shì)界500强

　　公开资料显(xiǎn)示，雪松(sōng)控(kòng)股的前身为1997年成(chéng)立的君华集团，是一家(jiā)主营房地产的企业，总部(bù)位于广州。

　　2007年(nián)，君华(huá)集团营收超过30亿元，被(bèi)广(guǎng)东省委省政(zhèng)府评为广(guǎng)东省百强(qiáng)企(qǐ)业。张劲的野心也随之(zhī)展露，逐步开始(shǐ)涉猎包括大(dà)宗(zōng)商品、供应(yīng)链、化工产业(yè)、文旅等(děng)众多领域，收购了包括(kuò)齐翔腾达、希努(nǔ)尔（即(jí)雪(xuě)松发展）等上市公司大笔股权。

　　2015年8月，张劲重组(zǔ)了公(gōng)司(sī)的(de)产(chǎn)业版图，雪(xuě)松控股应运而(ér)生，资(zī)产(chǎn)规(guī)模迅(xùn)速(sù)飙(biāo)升(shēng)。在张劲的构(gòu)想中，雪松控股实现“三个万亿”目(mù)标(biāo)也只是(shì)手到擒来，即“万亿销售额(é)、万亿资产、万亿(yì)市值(zhí)”。

　　要(yào)知道，2015年整个(gè)雪松系(xì)的营(yíng)收(shōu)规(guī)模(mó)也才593亿元。

　　据公司官网介绍，雪松控股致力于(yú)成为(wèi)全(quán)球领先的大宗商品(pǐn)综合(hé)性(xìng)产业(yè)集团(tuán)，在全球范(fàn)围内积极拓(tuò)展大宗商品产业链，聚(jù)焦(jiāo)大宗商品(pǐn)资(zī)源、供(gōng)应链服务等(děng)核心(xīn)领域，加快推动新材(cái)料、新技(jì)术(shù)创(chuàng)新(xīn)突破，同时围绕主业布(bù)局开展产业投资及城市综合配(pèi)套服务(wù)。

　　2018年(nián)，雪(xuě)松(sōng)控股(gǔ)凭借独(dú)一无二的供应链业务(wù)迅速提升资产规模，营收已经翻了好几倍，超过2800亿元，成功跻身“世界500强”，并在此后连续四年登(dēng)榜。2019年，张(zhāng)劲被评为中国最(zuì)具影响力的(de)50位(wèi)商界领袖。

　　熟(shú)悉的“理财兑付(fù)危机”

　　2020年1月起，供应链业务规模遇到“瓶颈”之后的雪松控股(gǔ)，开始打(dǎ)着“供应链金融”的(de)旗子，以所(suǒ)谓的“应收(shōu)账(zhàng)款”为底(dǐ)层资(zī)产，假借各(gè)类金交(jiāo)所(suǒ)、产交所、伪金(jīn)交所通道，超过350只违规“理财产品(pǐn)”面向自然人发(fā)售。

　　根据雪松高管和投(tóu)资者(zhě)沟通时(shí)公布数据，雪松方面对外发行的理财(cái)产(chǎn)品(pǐn)存量规模大(dà)约在200亿(yì)元(yuán)左右(yòu)，涉及(jí)投(tóu)资人约8000人。

　　然而好景不(bù)长，短短(duǎn)一年时间，雪松信(xìn)托自2021年4月开始(shǐ)出现理(lǐ)财产品发(fā)生大面积逾期。违(wéi)约之后，雪松控(kòng)股方面曾陆续发布多次口头或(huò)书面兑(duì)付方案，均未能(néng)实现。

　　东窗事发前夕，雪松控股在2021年12月出具的(de)兑付(fù)计划显示(shì)，此前逾期(qī)产品的兑付自2022年1月(yuè)起(qǐ)陆续执行，最晚至2023年6月完成。

　　例如(rú)2022年(nián)1月兑(duì)付2021年8月前到期的产品本金(jīn)10％；2022年3月兑付(fù)2021年9月(yuè)-12月到期的产品(pǐn)本金10％；2021年12月前到期的产品(pǐn)其余未兑(duì)付本(běn)金自2022年(nián)6月起分(fēn)四(sì)次兑付(fù)（6月(yuè)/9月(yuè)/12月/2023年3月），兑付比例为(wèi)10％/10％/20％/50％。

　　此(cǐ)外，雪松还将(jiāng)出台实物资(zī)产(chǎn)兑付补充方(fāng)案(àn)，供投(tóu)资者选择。

　　不过，连(lián)春节前夕的首(shǒu)次兑付都无法如约(yuē)完成，终(zhōng)于(yú)点燃了投资人的怒火。

　　2022年除夕前夜，雪松控股发了一封(fēng)落款为董事长、实控人张劲的(de)致歉信，称受(shòu)各种因素影响，资产处置及回款计划未能按照预期方案落实(shí)，公司(sī)外部协调资金的努力，也(yě)未能取(qǔ)得(dé)实质性(xìng)效果(guǒ)，致使原本定应于当月(yuè)底完成的兑(duì)付无法完成。

　　不一(yī)样的(de)“配(pèi)方”

　　由(yóu)于理财产(chǎn)品无(wú)法(fǎ)兑付(fù)而暴雷，这(zhè)与近年来(lái)恒大等(děng)房地产企(qǐ)业暴雷路径如出一辙。

　　但(dàn)不同的是，两者(zhě)的底层逻辑(jí)大相径庭，更加令人无法接受(shòu)。

　　投资人调查(chá)发现，这总规模200亿元、350余只理财产品背后(hòu)，构筑的(de)是一个(gè)庞大的融资网络，涉及企业数量高达63家，除了或明或(huò)暗(àn)的雪松(sōng)系公(gōng)司，还有(yǒu)大量的假央企、伪国企。而作为底层资产的应(yīng)收账款，系建立在(zài)涉(shè)嫌虚假的“空转”贸易行(xíng)为之上(shàng)。

　　同时，深交所也向雪松系两家(jiā)上(shàng)市公司雪松发展和齐翔腾(téng)达下(xià)发关注函(hán)，要求其核实媒体曝出的数十家(jiā)空(kōng)壳公司是否为(wèi)公司的供应商(shāng)或客户(hù)，并说明公司是否参与雪松信托产品底层资产的应(yīng)收账(zhàng)款相关的供(gōng)应链业(yè)务。

　　所谓“空转”贸易，即做假账。换(huàn)句(jù)话说，支(zhī)撑这场供应链(liàn)金融(róng)的底层(céng)资产(chǎn)原(yuán)本就是雪松系自导自演的(de)一场(chǎng)戏(xì)。

　　雪松的供(gōng)应链业(yè)务(wù)相(xiāng)当(dāng)大(dà)一部(bù)分(fēn)原(yuán)本就是一场“融资性(xìng)贸易”，即(jí)通过在(zài)体系内的“闭环”不断(duàn)空转交易(yì)量做大(dà)规模，继而获取更多融资，这(zhè)与数年前大范(fàn)围爆发(fā)的P2P骗局(jú)如出一辙(zhé)。

　　要知(zhī)道，就在几年前的2015年(nián)，全国范围内出现(xiàn)大(dà)范围(wéi)股灾时，张劲(jìn)曾(céng)在(zài)朋友(许昌学院是一本还是二本分数线，许昌学院是一本还是二本院校yǒu)圈(quān)里高调喊话。

　　“靠政府不如靠自己，公司员工如果有炒股做(zuò)杠杆(gān)爆仓危机的，尽快向(xiàng)公司反映(yìng)，公司提(tí)供现金(jīn)支持。炒股严(yán)重影响到个人生活的，也可以(yǐ)和(hé)公司(sī)提出(chū)支援。”

　　也正(zhèng)是这(zhè)段话(huà)，瞬间让打(dǎ)工人(rén)泪目，把(bǎ)这家名(míng)声不(bù)显的(de)企业名闻全国，张劲也被冠以“中国(guó)好老板”的名头(tóu)。

　　谁能想(xiǎng)到，几年前(qián)大(dà)家心目中(zhōng)的(de)“好老板”突然成了“老戏骨(gǔ)”，不仅自身难保(bǎo)，甚至还是(shì)利用(yòng)虚构的资产来(lái)套取(qǔ)员工钱财(cái)。

　　以至于2021年兑付危机爆发之(zhī)时，雪(xuě)松及(jí)张劲(jìn)本人所做出的承诺三番五次(cì)食言，依然有人表示(shì)愿意与(yǔ)其(qí)共度难(nán)关(guān)，直到(dào)日(rì)前公安(ān)机(jī)关立案公告传(chuán)来。

　　多人(rén)落(luò)网，资(zī)不抵债

　　需(xū)要指出的是，警方通告中所披露的圆(yuán)方投资只是雪松(sōng)系金融业(yè)务的经办公司之(zhī)一。

　　有知(zhī)情人士向观(guān)察(chá)者(zhě)网(wǎng)透露，由于(yú)涉案(àn)关联公(gōng)司过多，不便逐一列出，所以用“圆方(fāng)投资等公司”指代。

　　其(qí)表示，自(zì)2022年初(chū)至今一年多，经侦部门对雪松(sōng)涉嫌(xián)非法(fǎ)集资(zī)的(de)调(diào)查早(zǎo)已在持续进(jìn)行，对于(yú)张(zhāng)劲及其他多为雪松系(xì)高管的控制也早已开始。

　　从公安程序上来讲，通常(cháng)公(gōng)告(gào)披露(lù)此次对张劲采取(qǔ)刑(xíng)事(shì)强制措施，意味着基本案情已调查清楚，对于整个(gè)雪松(sōng)系(xì)公司涉嫌非法吸收公(gōng)众存(cún)款案(àn)进入“收网”状态。

　　从此(cǐ)前公开消息来看，雪松控股“失联”高管也远不止张劲一人。

　　4月(yuè)12日(rì)，齐(qí)翔腾达(dá)公(gōng)告称，公(gōng)司工作人员(yuán)多(duō)次通(tōng)过电话(huà)、微信等方式与(yǔ)公(gōng)司董事陈晖联(lián)系，均无法与其本人(rén)取得联系，也无(wú)法确定其(qí)失(shī)联的具体原因。

　　而陈许昌学院是一本还是二本分数线，许昌学院是一本还是二本院校晖(huī)正是“雪松(sōng)系”派驻(zhù)董事之一，其兼任雪松控股集团、雪松(sōng)实(shí)业集团的董(dǒng)事，还在广州雪松文(wén)化旅游投资有限公司(sī)、广州市(shì)雪(xuě)松(sōng)互联网小额贷款有限(xiàn)公司等数(shù)十家公司担(dān)任(rèn)董事、监事(shì)等职(zhí)务。

　　亦(yì)有媒体报道称，原(yuán)雪(xuě)松(sōng)控股副总(zǒng)裁、雪松控股二号人(rén)物(wù)林(lín)伟龙(lóng)，以及(jí)曾在集团内主管资金的头(tóu)号人物谢少彬等人(rén)，也在半年前就已经被控制。

　　同(tóng)时，整个雪松系的崩塌速度也(yě)与日俱增。

　　目前，雪松发展(zhǎn)由于连年亏损已(yǐ)经再次发布退(tuì)市风(fēng)险(xiǎn)提示。

　　另一(yī)家(jiā)A股主要上市公司(sī)齐翔腾达(dá)，也在5月(yuè)4日公告称，山东能源(yuán)集团新材料公司要约收购(gòu)实(shí)施完毕，本次要约(yuē)收(shōu)购系(xì)山能(néng)新材(cái)料(liào)作为重整投资人通(tōng)过重整程序(xù)取(qǔ)得齐翔集团 80％ 股权，进而间(jiān)接控制齐(qí)翔集团所持有的上(shàng)市(shì)公司 45.91％股份(fèn)而触(chù)发，意味着齐翔腾达将易主山东国(guó)资。

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